这个，可以说是明年那场危机的重要原因。

在美国，贷款可以用贷款买的房子再抵押贷款，同时，可以对抵押品（房子）进行再估值，如果估值上升，可以再贷更多的钱……。

也即是理论上说，只要房价不断上涨，总能从银行那里拿到钱，来偿还你以前从银行那里借的贷款，就一直没有违约风险。

但是，当房地产市场到了顶点，涨不动的时候，也就是现在这个时候，麻烦就来了。

“实际上，现在违约的房贷，已经超出我们预期，但是，就和你所说的，房贷证券，确实没有下跌，不但没有下跌，它们反而在上涨，”

“这就是我们当初跟你们说的，那所谓的额外因素，”